常胜策略 东方铁塔：2025年上半年业绩预增超63%，钾肥业务驱动增长，现金分红彰显股东回报承诺

7月10日晚，东方铁塔披露业绩预告，公司预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为4.51亿元—4.95亿元，同比增长63.8%—79.78%。东方铁塔的业绩增长主要得益于其核心业务——钾肥业务的强劲表现。

2025年第一季度报告显示，公司实现营业收入9.54亿元，同比增长6.48%。归属于上市公司股东的净利润为2.06亿元，同比增长22.70%。扣除非经常性损益后的净利润为2.04亿元，同比增长24.49%。毛利率达到41.61%，净利率为21.57%，显示出公司盈利能力的持续增强。

而上半年业绩预告进一步印证了这一趋势。公司表示，氯化钾产品市场价格较上年同期明显上涨，带动了钾肥业务的显著增长。作为公司主要的盈利来源，钾肥业务的扩张和价格上涨直接提升了整体盈利水平。

在业绩增长的同时，东方铁塔也展现了对股东的回报承诺。公司公布了2024年年度权益分派方案，以总股本1,244,062,083股为基数，每10股派发现金红利3.00元(含税)。值得注意的是，公司上市多年来一直坚持分红，股息率稳定，维持在3-4%，高于行业平均。这充分体现了公司稳健的盈利能力和对股东利益的关注。

据公开资料显示，公司在老挝甘蒙省当前拥有老挝甘蒙省133平方公里钾盐矿权，折纯氯化钾资源储量超过4亿吨，是最早一批在境外开发钾盐矿的企业。2024年，公司实现产量120.2万吨，同比增长35%；实现销量121.3万吨，同比增长39%。2021-2024年，公司产量实现年复合增速38.7%，销量年实现复合增速38.9%。随着产能的进一步释放，公司有望在未来几年继续保持增长势头。

目前，东方铁塔在老挝政策的允许范围内，争取推动第二个100万吨/年钾肥项目的建设，j建成之后，现有钾肥产能将翻倍。这一产能扩张计划将显著提升公司的供应能力，满足国内复合肥及农业直接施用需求。公司计划采取多种融资方式（自有资金、银行融资及债券融资）来推进200万吨钾盐开采项目，确保项目顺利实施。

此外，东方铁塔未来不仅会新建设第二个100万吨/年钾肥项目，钾肥产能翻倍，而且旗下舒姑磷矿有望于明年初拿到采矿权证，2027年有望投产。公司27/28年业绩有望高增（磷、钾业务双开拓）。

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